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【招商策略】通信基站数量创新高海外半导体设备制造疲弱——行业

归档日期:06-26       文本归类:观察通信站      文章编辑:爱尚语录

  12月移动通信基站产量再创新高,近期相关运营商也进行了大规模的基站采购;北美半导体设备制造出货额出现同比负增长;移动互联网户均流量需求依然继续攀升。部分工程机械销量回暖(如推土机、装载机等);新能源汽车产业链上游材料价格大多下跌或保持稳定。猪肉价格弱势走低,零售端鸡价小幅上涨。主要钢材、煤炭等库存明显回升;全国 LNG出厂价格全国指数价格跌幅扩大;贵金属黄金白银价格持续上涨。

  ?【信息技术产业】移动通信基站产量再创新高,运营商采购热情不减。2018年12月移动通信基站的产量达到5269.1万信道,当月同比增速达到189.9%,无论是产量的绝对数量还是同比增速都创下历史新高。回溯3G和4G时代,移动通信基站数量的大幅攀升往往预示着一轮新的建设高峰的到来,近期中国联通大规模采购基站也预示了这一点。5G临时牌照有望在2019年年内落地,同时三大运营商资本开支预计在2019年持续扩张,5G产业链的相关基础建设采购有望提前到来,小基站、光模块、光纤光缆等市场空间较大。北美和日本半导体设备制造出货额跌幅扩大,北美半导体设备制造出货额出现负增长。2018年12月日本半导体制造设备出货额同比增速较大幅度回落至8.13%,北美半导体制造设备出货额同比增速回落至-12.1%。北美PCB出货量同比增幅明显。随机储存器小幅回升后保持平稳;闪存存储器价格维持下行趋势。流量需求继续攀升,12月移动互联网接入户均流量相比上月继续增加,但同比增速有所回落。

  ?【中游制造】数控机床进口维持疲弱。12月国内工业用机床(金属成形/切削机床)当月同比增速延续负增长;工程机械方面,推土机、装载机、压路机等销量增长均回暖。中国出口集装箱运价综合指数CCFI延续1月以来上涨趋势,中国沿海散货运价综合指数CCBFI明显下跌,波罗的海干散货指数BDTI较大幅度下行。新能源汽车产业链上游材料价格大多下跌或维持稳定,电解液溶剂DMC价格保持稳定,钴产品价格依然维持跌势。

  ? 【消费需求】猪肉价格弱势走低,零售端鸡价小幅上涨。内蒙、四川等多地 生猪 调运相继解禁,非洲猪瘟疫情负面影响仍在,加之生猪集中年前出栏,供给扩大,猪价持续低迷;生猪养殖利润跌幅进一步扩大。鸡苗价格环比回升,零售端鸡价小幅上涨。本周棉花期货结算价格小幅上涨,玉米期货价格微跌。电影票房收入同比增速跌幅收窄,春节或将迎来票房增长高峰。根据一号店终端销售情况,白酒价格指数相比上周微降。

  ? 【资源品】受益于钢厂冬储优惠,主要钢材库存明显回升,螺纹钢和钢坯价格上涨;唐山钢厂高炉开工率和产能利用率反弹。过去一周煤炭库存可用天数持续上行,电厂日耗回落,六大发电集团耗煤量合计同比降幅明显,动力煤价格有所回升。玻璃价格微跌,库存增长继续反弹;水泥均价高位震荡。原油价格在经历前期反弹之后进入短期调整阶段,化工品普遍下跌。全国 LNG出厂价格全国指数价格跌幅扩大。过去一周工业金属价格普遍下跌,贵金属黄金白银价格持续上涨。

  移动通信基站产量再创新高,运营商采购热情不减。根据最新的统计数据,2018年12月移动通信基站的产量达到5269.1万信道,当月同比增速达到189.9%,无论是产量的绝对数量还是同比增速都创下历史新高。回溯3G和4G时代,移动通信基站数量的大幅攀升往往预示着一轮新的建设高峰的到来,近期联通大规模采购基站也预示了这一点。5G临时牌照有望在2019年年内落地,同时三大运营商资本开支预计在2019年持续扩张,5G产业链的相关基础建设采购有望提前到来,小基站、光模块、光纤光缆等市场空间较大。

  从三大运营商近期基站集采规模来看(2018年11月1日中国移动:8.32万台;2019年1月21日中国联通:41.6万台;2018年12月23日中国电信:750套),中国联通在近期进行了大规模的采购,现阶段集采基站仍为4G设备,主要用于满足5G投放市场前运营商存量用户快速增长的流量需求。

  2018年12月北美半导体设备制造出货额出现负增长。2018年12月日本半导体制造设备出货额为168098百万日元,同比增速较大幅度回落至8.13%。2018年12月北美半导体制造设备出货额为2108.90百万美元,同比增速回落至-12.1%。

  北美PCB出货量同比增幅明显,随机储存器小幅回升后保持平稳。2018年12月北美印刷电路板(PCB)出货量同比增幅明显,达7.70%,重新逼近2018年前三季度水平;订单量同比转为-3.10%,下跌收窄。随机存储器小幅回升后保持平稳,闪存存储器价格维持下行趋势。

  2018年12月移动电线%,增速进一步放缓。2018年12月移动互联网接入户均流量为6.25GB,较上月上升0.46GB/户,移动互联网接入月户均流量当月同比增长为133%,增速进一步回落。

  电信业务收入增速略有回落。电信业务总量累计增速和收入累计增速小幅回落。2018年1-12月电信业务收入累计同比增长2.5%,较1-11月下降0.4个百分点,总量完成65556亿元;电信业务总量累计同比增速为137.9%,较1-11月增速回落1.3个百分点。

  2018年12月推土机销量同比实现大幅增长,涨幅达133%;装载机销量同比增速保持正增长,增速提升至18.71%;汽车起重机销量同比增速下滑至27.68%;压路机销量同比增长转负为正,增长10.52%;内燃机销量同比增长为-16.95%,维持负增长但跌幅有所收窄。

  2018年12月数控机床进口数量继续下滑至984台,同比跌幅收窄至-16.82%。

  2018年12月国内工业用机床(金属成形/切削机床)当月同比增速延续负增长。金属成形机床产量为2.1万台,较上月增长10.53%,同比增速为-19.2%,负增长趋势有所缓解。金属切削机床的产量与上月持平,12月产量为3.8万台,同比增速降至-17.4%。

  1月25日,中国出口集装箱运价综合指数CCFI为880.25,较上周上升1.00%,延续1月份以来上涨趋势,中国沿海散货运价综合指数CCBFI为955.26,明显下跌,本周下降6.00%。截止1月30日,波罗的海干散货指数BDI为797,大幅下行,环比明显下跌23.07%;原油运输指数BDTI为872,环比上涨0.46%。

  电解液方面,截至1月29日,溶剂DMC过去一周保持稳定为7400元/吨。锂原材料方面,1月28日电池级碳酸锂现货价为83000元/吨,相比之前一个月下跌2.7%。氢氧化锂同期下跌4.91%到106500元/吨。正极材料方面,电解镍现货平均价为97100元/吨,过去一周上涨1.57%,电解锰过去一周保持稳定,市场平均价为14250元/吨。钴产品及钴化合物价格过去一个月持续下行,钴粉价格下跌15.12%达365元/千克、氧化钴价格下跌6%达235元/千克、四氧化三钴价格下跌5.88%达240元/千克。电解钴现货平均价较之前一个月下跌9.02%。隔膜方面的市场价格相对稳定。上周进口干法隔膜产品价格为4.5元/平方米,进口湿法价格为5.5元/平方米。

  根据一号店多种白酒终端单价,最新数据显示,白酒价格指数为963.7(截至1.25日价格),相比上周有所下降;截至1月23日,生鲜乳价格为3.61元/千克,环比持平。

  猪肉价格继续走弱,生猪养殖利润持续下滑。非洲猪瘟疫情负面影响挥之不散,加之生猪集中年前出栏,供给扩大,猪价持续低迷。主产区生猪养殖农户长期亏损,严重打击补栏积极性。预计短期难有较大改善,生猪市场持续低迷趋势,行业去产能将进一步加速。截至1月25日,生猪价格为11.39元/千克,较上周下跌-5.40%,跌幅较上周略有扩大;猪粮比为5.84。生猪养殖利润跌为负值,且持续下跌。截至1月25日,自繁自养生猪养殖利润较上周下跌-73.0%至-131.80元/头;外购仔猪养殖利润跌为负值,较上周同期大幅下跌-746.5%至-84.95元/头。

  肉鸡苗价格环比回升,零售端鸡价小幅上涨。从供给端,节前出栏临近尾声,供给放缓;需求端,生猪市场持续低迷,肉鸡替代效应显著,叠加春节假期肉鸡消费需求扩大影响。截至1月25日,肉鸡苗价格为5.00元/羽,环比上周回升7.99%。从零售端看,鸡肉零售价格继续攀升。

  截至1月30日,本周棉花期货结算价格小幅上涨,玉米期货价格微跌。棉花期货结算价较上周小幅上涨1.39%至74.15元/吨;玉米期货结算价微跌0.46%,报377.25元/吨。截至1月29日,寿光蔬菜价格指数显著上涨6.16%收于123.22。

  截至1月27日,电影票房当周收入为6.89亿元,周同比增速为-3.54%,有所回落。观影人次当周值为2033万人,周同比增速为-0.88%,当月增速为-17.05%。电影上映场次为242万场,较上周增长2.54%。即将迎来春节,电影票房预计将有明显增长。

  目前社库和钢厂库存均有所回升,近期钢厂推出了冬储优惠,市场冬储意愿上涨,钢材价格受益上涨。截至1月25日,主要钢材库存明显上涨,增至992.71万吨,同比增长2.05%,转为正增长,高于去年同期,冬储现象显现。截至1月29日,钢坯和螺纹钢的价格分别为3474元/吨和3952元/吨,钢坯周涨1.34%,螺纹钢微涨0.46%。截至1月25日,国内铁矿石港口库存量有所回落,库存下跌1.17%至14222万吨,同比增速持续下降至-6.37%。截至1月25日,唐山钢坯库存提升至21.82万吨,同比增速下降至-65.09%。唐山钢厂高炉开工率和产能利用率继续反弹,分别为57.93%和68.23%。

  本周电厂日耗回落,六大发电集团耗煤量合计同比降幅明显。2018年全国规模以上煤炭企业煤炭产量35亿吨,同比增长5.2%。截至1月29日,六大发电集团耗煤量合计同比增速为-4.02%。1月29日,六大发电集团煤炭库存可用天数快速上涨至30.87天,较上周上涨9.5天。截至1月28日,动力煤价小幅回升,环比上涨0.86%至588.8元/吨;焦煤价格年初以来维持在1860元/吨。

  本周玻璃均价微跌,库存继续反弹。截至1月28日,浮法玻璃价格环比继续小幅下跌0.35%,收于1546.18元/吨。玻璃库存方面,截止1月25日,浮法玻璃生产线%,彩玻库存同比增幅为-10.43%。

  水泥价格在经历前期调整后趋稳。截至1月26日,全国水泥平均价格周环比小幅下跌0.21%至465元/吨。分地区看,华东、中南地区小幅下跌。上周华东地区水泥下跌0.54%至524.71元/吨,中南地区水泥微跌0.07%至510.50元/吨;其他地区基本与上周持平。临近春节,水泥生产线陆续停工,供给下降,价格跌幅收窄;预计节前价格保持稳定,节后价格走势需关注下游房地产等行业需求能否如预期启动。

  原油价格呈现V形反弹后进入调整阶段。本周WTI与Brent原油分别短暂调整,1月29日,WTI原油价格为53.31美元/桶,本周上涨1.41%。Brent原油价格为61.54美元/桶,本周下跌1.54%。

  化工品价格大部下跌。天然橡胶本周下跌1.75%,期货结算价到1月29日为11505元/吨。PTA本周下跌1.48%,1月29日期货结算价收盘为6382元/吨。聚丙烯期货结算价为8664元/吨,本周下跌2.28%。甲醇期货结算价截止1月29日达2430元/吨,本周下跌4.52%。燃料油达2670元/吨,本周下跌2.16%。截至1月29号,甲苯市场价格本周下跌0.57%达5014.29元/吨,二氯甲烷市场价格本周下跌5.2%达3207.78元/吨。截至1月27号,华东地区乙二醇为5087元/吨,本周下跌0.47%。华东地区醋酸本周上涨1.76%到3127.33元/吨。

  国内来看,过去一周中国LNG出厂价格全国指数价格继续下跌。截至1月29日,中国LNG出厂价格全国指数为4245元/吨,本周下跌14.52%。液化天然气持续大幅降价,液厂备受压力,但下游需求未见增加,因此价格持续下行。

  价格方面,本周工业金属价格普遍小幅下跌。1月29日,金属锌价格为22180元/吨,相比上周同期下跌0.76%;金属锡价格为147250元/吨,相比上周下跌0.17%;金属铜价格为47340元/吨,相比上周下跌0.32%;金属铝价格为13280元/吨,相比上周下跌0.52%。库存方面,过去一周LME铜和LME锌总库存涨跌分化。截止到1月29日,LME铜总库存连续上涨至147600吨,相比上周上涨1.78%;LME锌总库存相比上周下跌3.51%至114650吨。

  小金属钴价格持续下跌,电解锰价格平稳。1月29日,小金属钴价格下跌2.19%,价格为335000元/吨。电解锰价格与上周持平,报14250元/吨。钼铁价格持续下跌。1月28日,钼铁价格回升至110000元/吨。钯金价格高位回调。1月29日,钯价格为334.5元/克,较上周下跌2.34%。

  钒铁及其原材料持续反弹。四川钒铁(50#)1月28日价格为240000元/吨,本周继续回调,涨2.13%;四川五氧化二钒(98%片)1月28日价格为225000元/吨,相比上周上涨2.27%。

  全球需求放缓、财政刺激消退,美国加息对经济的滞后影响或引起其经济增速回落,另外国内央行释放流动性和人民币兑美元连续上涨,市场避险情绪上涨,利好黄金。本周COMEX黄金价格收于1316.70美元/盎司,周涨幅2.49%,再创新高;COMEX白银价格较上周上涨3.16%并收于14.84美元/盎司。1月29日,伦敦现货黄金价上涨至1307.55美元/盎司,周涨1.99%;伦敦现货白银涨至15.85美元/盎司,较上周上涨3.9%。

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